比特币ETF被唱空，19年最后一个大利好又要倒闭了吗？

2019年，我们再次见证了比特币的疯狂行情。 今年1月1日，比特币开盘价为3746美元。 今年6月底，比特币价格触及14000美元。 截至目前，比特币报价为 8,166 美元。 虽然经历了9.25的大跌，但收益率依然超过100%。 毫无疑问，比特币依然是今年表现最好的资产代表。

19年的诸多积极预期，造就了比特币增速的奇迹。 Libra、Bakkt，再到中国人民银行的数字货币。 也达到了一个新的高度，但是随着很多积极的预期相继落空，比特币的泡沫再次破灭。 自9月25日以来，在7600-8500美元区间反复震荡。 市场需要一个信号来打破这种情况，比特币ETF能否顺利过关似乎是2019年投资者最后的期待。

华尔街日报继续唱比特币涨跌

早在2013年，就有人提出了比特币ETF的想法。 2016年，Gemmi交易所创始人Winklevoss兄弟首先向美国SEC申请发行比特币ETF。 从那时起，已经有十几个申请，但这些申请中的大部分已经完成。 拒绝或撤销。 10月13日（北京时间14日）是美国证券交易委员会（SEC）批准Bitwise Investments比特币ETF的最后期限，而SEC这次的态度基本决定了2019年比特币ETF是否会出现。

《华尔街日报》周一发表文章称，ICE 的比特币期货平台 Bakkt 在推出两周后给出了令人失望的答案，比特币 ETF 也是如此。

业内也普遍认为，Bakkt上线的不佳表现击碎了积极预期，成为本轮加密市场大幅下滑的直接导火索。

Bitwise Asset Management 研究主管 Matt Hougan 表示，认为 Bakkt 会导致大量买家涌入是不现实的。 他说：“事情不会突然发生。 它们需要数天、数周、数月，有时甚至数年的孕育。 即使 SEC 批准了这些比特币 ETF，它起步也会像 Bakkt 一样缓慢。

那么比特币ETF能否顺利通过，如果通过了，会不会立刻给市场带来利好信号呢？

普遍悲观，大概率被拒绝

美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊克莱顿在 9 月份接受 CNBC 采访时表示，我们离比特币 ETF 越来越近，但还有很多工作要做。 托管是主要问题，SEC怎么能真正知道投资者持有数字资产。 在这方面，它明显不同于黄金或咖啡等实物资产。 Clayton 还表示，由于加密货币在海外不受监管的交易所进行交易，我们如何确定它们的价格没有被操纵。 克莱顿最后说，虽然取得了进展，但在人们对这些问题的解决感到满意之前，没有办法继续前进。

Compound 的总法律顾问 Jake Chervinsky 对此评论道：“要理解华盛顿特区的语言，你必须阅读字里行间。Clayton 在这里传达的信息是——比特币 ETF 总有一天会获得批准2019年比特币将暴跌，但不是今天。” “

在此之前，VanEck 和 SolidX 撤回了他们的比特币 ETF 提案。 美国政府执法辩护和证券诉讼律师杰克切尔文斯基也表示，原因可能是美国证券交易委员会将在下个月拒绝，他还预测2019年将没有比特币ETF。比特币ETF .

此外，Circle CEO Jeremy Allaire、CBX Research Institute 创始人顾彦西、证券法专家、Compound 总法律顾问 Jake Chervinsky 也不看好近期的比特币 ETF 申请。

在之前的比特币 ETF 裁决中，SEC 表示，大多数提案未能证明其“防止欺诈和操纵”以及“保护投资者和公共利益”。 其中，比特币市场整体格局较为集中。 SEC 引用的学术研究表明，当少数人持有的资产份额达到市场主导水平时，很容易操纵市场。 近日，Token Analyst 数据显示，目前八大交易所的钱包持有比特币总供应量的 7%（近 120 万个比特币，价值约 100 亿美元）。 火币钱包中的比特币最多，其次是 Binance 和 Bitmex。

而此时加密货币市场恰逢9月25日的暴跌，更有可能加剧SEC对操纵的担忧，从而大大降低通过的可能性。

就算通过了，也未必能掀起波澜

比特币ETF之所以备受期待，大部分可以归结为以下几点。

1.吸引机构投资者入场。 据统计，受监管的金融市场ETF去年的资金流高达3万亿美元，因此比特币ETF有望吸引投资者，为其带来巨大的资金流。

2、降低现实中的各种风险。 由于比特币的特殊性，投资者需要承担存储风险、兑换风险等诸多风险，而比特币ETF则为投资者解决了这些潜在风险，安全性得到极大保障。

3. 有助于提高公众对比特币的接受度。 如果SEC通过比特币ETF，官方的监管态度必然会有所缓和2019年比特币将暴跌，让更多人接受比特币，这对比特币的长远发展至关重要。

无论是Bakkt的推出，还是比特币ETF的应用，最大的目的都是利用合规、透明等特性吸引机构投资者入市，但需要注意的是，机构投资者不是散户投资者，他们的风控标准不是简单的追求便利和资金安全，更多的是对市场风险的把控，但目前来看，难度还是太大了。

此外，比特币机构市场仍然太小。 据《华尔街日报》报道，CME 于 2017 年 12 月推出的比特币期货合约在今年夏天创造了创纪录的交易量，与比特币价格的上涨保持一致。 但它仍然是一个很小的市场。 周五 CME 比特币合约的成交量约为 2,000 份合约，但与主流期货交易产品相比仍然微不足道。

比特币核心开发者Jimmy Song近日在接受BLOCKTV采访时就比特币ETF话题发表评论：“比特币ETF可能是个好东西，但不会像某些人说的那样成为‘game changer’。比特币ETF更多的是为了方便。但如果有人真的想拥有 BTC，他可以在不通过 ETF 的情况下做到这一点。”

因此，现在华尔街押注比特币还为时过早。 可能正如 Bitwise Asset Management 研究主管 Matt Hougan 所说，“比特币 ETF 并不是让所有人都离开起跑线的发令枪。”

指日可待并准备出发的是组织的当前状态。