彭博社：比特币将重返 10 万美元

来源 | 彭博情报报告

编译 | 以斯帖

由 BlockGlobe 制作

报告聚焦：

报告摘要：

最新的 Bloomberg Crypto Outlook 2021) 对比特币的未来前景给出了看涨的前景，并预计基准加密货币（比特币）将回到 100,000 美元的轨道。

根据 Outlook 报告，“在比特币历史的大部分时间里，大约三年的趋势变化足以维持更多的发展（即看涨当前价格）。在大多数欢迎公开加密货币讨论和自由市场的国家中尤其如此。在供应下降的环境中，需求和采用率正在上升。”

“比特币正在成为数字黄金，在自由市场资本主义通过数字资产兴起的世界中，除非持续趋势逆转，否则美元和比特币将成为主要受益者，”报告指出。

关于比特币对传统金融市场的破坏，该报告指出，“当反对长期趋势的论点成为共识时，概率往往会倾向于一个持久的轨迹，这就是我们预计比特币的看涨前景。”

该报告还包括 10 张图表，显示比特币相对于债券收益率、黄金价格、低价加密货币和原油的趋势，所有这些都发现了看涨迹象。

此外，关于对亚洲方面的负面影响，报告称“比特币哈希率修正可能已经完成，比特币哈希率有史以来最大的暴跌可能已经结束，价格将继续回升。”

关于比特币能源争议，报告指出“除了增强可再生能源和帮助治理外，天然气的使用正在帮助比特币挖矿解决风险问题。”

总而言之，该报告指出了比特币的基本看涨基础，并将其优点定义为对冲通胀：“[比特币] 代表了一种快速发展的技术，它对通胀施加压力并将支持量化宽松政策，从而提振股市。。”

星财经编译原文：

据统计：彭博银河密码指数（BGCI）2021年7月上涨8%，2021年初至8月3日上涨105%；比特币 7 月上涨 20%，2021 年初至 8 月 3 日上涨 32%；截至 2021 年初的 8 月 3 日，以太坊分别上涨了 11% 和 237%。

1、比特币和以太坊目前处于“打折牛市”

我们认为，比特币和以太坊仍处于“折价牛市”阶段，在 6 月和 7 月重大宏观经济和风险事件的威胁下，价格恢复上行轨迹。在宏观层面上，美国国债收益率下降和商品价格见顶标志着通货紧缩力量的复苏，增加了对黄金和比特币价格的支撑。

7 月，我们看到数字货币价格随着锁定价值的增长而增长。数字货币和金融的加速数字化强化了自由市场资本主义性质和加密资产严格控制的缺陷。美国正在通过加强监管来拥抱数字资产，不排除其他重要市场的敌意，但所有这些目前都对比特币和美元有利。在市场方面，投机过度已经被消除，以太坊已经赢得了值得伙伴的地位，大多数压力源都是长期看涨的。

▵ 图例：目前 30,000 美元的区间与 2018-2019 年的 4,000 美元区间相似

见上图，这是比特币自 2018-19 年以来低于 20 周移动平均线（白线）的最长周期，表明在长期牛市中疲软的多头已经出清。在比特币的大部分历史中，大约三年的变化足以维持更多的变化（预期的价格上涨）。特别是在大多数国家欢迎加密货币和自由市场资本主义的环境中，供应量正在下降，而需求和采用率正在上升。

综合来看，在我们看来，比特币似乎已经建立了大约 30,000 美元的支撑基础，目前阶段相当于 2019 年初的 4,000 美元，一些类似的表现信号可能表明基准加密货币将回到 100,000 美元的轨迹。

另一方面，以太坊也继续看涨，曾经的阻力现在变成了支撑。

从下面的图表来看，从 2021 年初到 8 月 3 日，彭博银河加密指数 (BGCI) 上涨了约 105%，我们看到进一步向上倾斜的可能性更大。

▵ 注：2017年以来以太坊（黄线）和BGCI指数（白线）的价格走势对比

BGCI 指数（白线）由 40% 的比特币和 40% 的以太坊组成，从 2018 年的底部急剧修正至 2021 年的历史高点，并且似乎从上图得到了很好的支撑。三年过去了，我们看到了技术趋势修正，以及更广泛的看涨支撑。

我们认为，在这样一个加密资产的世界里，比特币正在成为数字黄金，而以太坊则是数字货币和金融数字化的入口平台。Tether 是世界上交易最广泛的加密货币比特币2021年12月价格走势图，一种基于以太坊的数字美元代币。

此外，加密资产最重要的因素是美元交易主导了加密货币交易。

▵ 传奇：数字代币赢家 – 美元稳定币

根据上图，前五名交易的加密货币中有三种是美元稳定币，按 Coinmarketcap 上的交易量排序。

全球自由市场资本主义正在通过数字资产兴起，除非持续趋势逆转，否则美元和比特币将成为主要受益者。

因此，我们认为比特币可能会受到支持，因为它接近 40,000 美元的支出以获得牛市的喘息机会，今年仍然是在比特币价格发现阶段迈出下一步的最佳时机，我们正在看到一个全新的牛市.

2、比特币、黄金、美债对比分析，看趋势的威力

我们预计比特币和黄金将在今年下半年跟随美国国债价格恢复上涨趋势。今年上半年的熊市共识将被证明是暂时的，目前的折价提供更持久的牛市机会的可能性也在上升。我们建议成为趋势朋友，尤其是在比特币和长期债券领域。

当反长期趋势观点成为共识时，概率往往会倾向于更持久的轨迹。除非基本面驱动因素发生逆转，否则目前的可能性有利于对加密市场做出反应的买家，而不是新的空头交易。

下图描绘了债券收益率下降（白线）和比特币价格上涨（黄条）之间根深蒂固的反向关系轨迹。

▵ 图例：过去 10 年美国国债收益率（白线）和比特币流动性指数（黄线）

根据上图，我们看到比特币的看涨基础正在改善，从而有利于持久的趋势。主要原因是日本和欧洲大部分地区的负收益率拉低了美国国债，这将提振数字储备资产（比特币）的价值。

▵ 图注：灰线：标普500 ETF信托，绿线：20年期美债ETF；粉红线：原油期货走势；白线：比特币，黄线：黄金

从上图来看，我们预计比特币、黄金和美国长期债券将成为下半年表现良好的顶级资产。

贵金属和国债几十年来一直在上涨并且最近有所下跌，这一事实提高了它们的相对价值，与比特币相比，不难看出黄金与比特币几乎持平。

此外，上半年原油下跌约4%，美国国债价格上涨。铜和原油可能在今年上半年见顶，如果股市波动，相关性高或预期下行风险更大。

比特币哈希率和原油期货似乎没有什么共同点，但原油期货价格从极端水平出现的一些逆转对加密货币产生了积极影响。在持续的熊市期间，原油可能在 7 月见顶，给债券收益率增加了压力，而比特币的利率在大幅下跌后上涨。

加密货币代表了一种快速发展的技术，它对通胀施加压力并支持量化宽松，从而提振股市。上图显示，比特币有望在 2021 年重新确立其领先地位，截至 8 月 3 日的下半年增长率约为 10%。

3、比特币算力修正可能完成

比特币历史上最严重的暴跌可能已经结束，如果之前的模式重新出现，价格将继续回升。

▵ 传说：短期的痛苦是为了长期更大的收获吗？白线：比特币 10 天哈希率；黄线：比特币周线走势，粉线：20周移动平均线。

参考上图，比特币的 10 天算力比 20 周的平均水平下降了 30% 左右，而且下降的速度从来没有像现在这样极端。我们认为，这是比特币价格趋势的暂时下跌。

上图显示了比特币哈希率在 2018 年 12 月和 2020 年 5 月的类似下跌期间触底反弹。随着比特币开采从中国转移到更可持续的司法管辖区，尤其是美国。

此外，天然气燃烧可以帮助比特币挖矿解决一些高能耗问题，此外，增加使用可再生能源也将优化加密货币市场的治理。

综合来看，我们比特币牛市的低谷似乎已经结束，原油反弹的结束可能会为加密货币价格提供支撑。原油是世界上最重要的商品，伴随着通货膨胀和美国国债收益率。尽管美国长期债券收益率仍低于 2%，但这表明深层次的通缩力量也将支撑比特币的价格。

当价格偏离更持久的基本趋势时，通常只需要轻微的催化剂来触发一些逆转比特币2021年12月价格走势图，特别是我们观察到原油过热和比特币低迷。

4、下半年关注：比特币、以太坊、美元优势

下半年加密货币展望要点：比特币、以太坊平台、美元主导。随着 2021 年的进展，我们看到比特币更广泛采用的势头、以太坊构建数字金融科技基础设施和美元主导地位仍然是主要主题。以太坊的 2,000 美元左右的支撑位正在以 30,000 美元的加密货币合并。

以太坊看起来就像一头搁在方舟上的公牛。随着加密货币和金融的数字化加速，我们预计以太坊将保持其上涨的价格轨迹。因为我们看到越来越多的公司更倾向于采用这项技术，而不是冒被甩在后面的风险。

▵图例：粉色线：方舟创新ETF走势；白线：以太坊资产轨迹

上图显示了自 2017 年以来，尤其是自 2019 年以来，以太坊价格表现优于 MVIS CryptoCompare 数字资产 100 指数（白线）的持续趋势，叠加在 Ark Innovation ETF 的类似上升轨迹（粉线）上。

以太坊在通往 4,000 美元的道路上击败其竞争对手，我们相信它作为数字化金融和加密货币基础设施平台的地位将继续上升，其价格应该会继续上涨。但相比比特币，以太坊的回调风险可能更大。

▵ 图例：以太坊正在巩固多头，白线：比特币趋势，黄色柱：以太坊周线

上图显示以太坊（黄色烛台图）的支撑位在 2,000 美元左右，而比特币（白线）也形成了 30,000 美元以上的支撑位。

我们还看到了更多价格上涨的潜力，以太坊在大约两年的时间里一直表现优于比特币，我们预计会看到更多相同的情况。

在市场新闻中，我们从 7 月 21 日与 Elon Musk、Cathie Wood 和 Jack Dorsey 的小组活动中得到的主要收获是，马 Skek 承认以太坊是他的财产之一。

随着锁定容量的增加以及交易最广泛的加密资产 Tether 成为以太坊的主要用例，这些将​​支持以太坊价格上涨的理由。

全球基准数字美元 Tether 的 30 天平均交易量是比特币的两倍多，已经跌至 500 亿美元左右的区间下限，并且还在上涨。以太坊代币 Tether 的日益普及表明以太坊和金融数字化似乎势不可挡。

▵ 传说：不断增长的数字资产。粉色线：Coinbase 代币市值；白线：以太坊 30 天平均交易量；黄线：以太坊每周价格

参考上图，我们看到市值锁定、30 天平均交易量以及以太坊的价格在过去三年中都在上涨。

除非创新和相关的数字化趋势逆转，否则以太坊的需求和价格可能会继续上涨。Uniswap 是世界上最大的去中心化交易所，在以太坊区块链上运行，Uniswap 的容量大约是 Coinbase 的一半。