为什么比特币远远领先于山寨币

为什么比特币远远领先于山寨币

你的财富自由

2019-05-26 13:34

山寨币最近表现不佳。 在过去 30 天里，大多数非比特币数字资产的表现都逊于比特币。 事实上，在前 166 种数字资产中，只有 21 种在上个月的美元价格涨幅超过 10%。 但这一切的原因是什么？

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根据 TradingView 的数据，在过去六周内，比特币的市场主导地位从 53% 跃升至 58%，令许多交易员感到惊讶。 与此同时，Fundstrat Global Advisor Thomas Lee 等投资者和分析师都暗示“山寨季”即将到来。 Thomas Lee 经常通过 CNBC 表达他对加密货币的看法。 事实上，在比特币最近飙升至 8,000 美元以上之前，市场经历了币安币和莱特币等代币的繁荣，它们兑比特币升至年度新高。 但现在，山寨币正在苦苦挣扎，慢慢失去之前的收益。

机构投资者可能要为这种现象负责。 众所周知，比特币是许多机构最青睐的加密货币。 毕竟，比特币是网络价值最大、名字最响亮、接受度最广的原始加密货币。 当很多人想到“区块链”或“数字货币”时，他们最先想到的很可能是比特币。

富达投资的数字资产部门就是一个典型的例子。 自 2018 年 10 月正式宣布其内部加密货币部门以来，这家总部位于波士顿的金融服务巨头一直专注于比特币。在劳拉·申 (Laura Shin) 主持的“未证实”播客中，富达的加密业务负责人是机构高管Tom Jessop 声称，Fidelity 的 CEO Abigail Johnson 早在 2015 年左右就在他的办公室里开采比特币。 此外，杰索普表示，该公司的一个研发部门甚至曾经测试过一个内部比特币支付网络。 从那时起，该公司推出了托管服务比特币交个人所得税，并计划推出比特币交易执行服务，而且仅限于比特币。

当然，仅仅因为 Fidelity 专注于比特币并不意味着该公司的客户不能使用第三方平台购买其他加密货币，例如 ETH。 但这家金融巨头在其加密业务早期对比特币的重视具有很大的影响力，并将引导机构投资者转向比特币。

我们可以在市场上已经出现或即将上市的以加密货币为中心的金融工具中看到类似的趋势。 看看最近加密货币 ETF 申请的热潮就知道了。 值得注意的是，除了 Crypto Crescent 本月早些时候宣布的比特币和以太坊基金等少数例外，几乎所有申请都是 100% 比特币 ETF。

但最重要的是，主要的金融监管机构，即商品期货交易委员会 (CFTC) 和证券交易委员会 (SEC)，都将重点放在了比特币上，也许是因为他们难以理解智能合约、分片和其他细微差别和技术术语伴随着替代链而来的。 尽管最近有消息称 CFTC 对以太坊友好，但比特币仍然是唯一被 SEC 认证为非证券的加密货币。 与此同时，SEC 一直在打击 ICO 产品，该机构的最新目标是 KIK 基于以太坊的 Kin 代币。

如果没有合适的服务提供商和政府机构的适当支持，机构资金可能很难流向山寨币。 或者，在最坏的情况下，没有钱会流向那些鲜为人知的山寨币。

即使在投资方面，那些支持加密货币的机构也在将大部分现金转移到比特币上，而不是以太坊、瑞波币或任何其他流行的代币。

5 月，总部位于纽约的加密货币集团数字货币集团的主要子公司 Grayscale Investments 发布了 2019 年第一季度“数字资产投资报告”。 据报道，灰度在今年第一季度创造了超过 4270 万美元的收入。 这本身并不令人印象深刻，但值得注意的是，在 4270 万美元中，超过 95% 的资金（其中 73% 来自机构投资者）直接流向了该公司的比特币投资信托基金，这无疑是该公司最大的投资信托基金。 受欢迎的投资工具。 在此过程中，Grayscale 被授权在现货/场外交易市场购买 BTC。

正如 LongHash 之前关于金融科技公司 Square 涉足加密货币的文章所解释的那样，用法定货币购买比特币将推动其市值上升几个数量级，远远超过买入订单的名义价值。分析师亚历克斯克鲁格在 1 月初在推特上解释了这个概念，说：“将相对较大的金额（以美元计）投资于小资产否则流动性不足（即如果资产不交易，不进入交易所），最终会导致价格飙升。如果供应该资产固定后，影响将进一步加剧。” 如果我们假设法定货币普遍接受的最低增值收益是 25 倍，那么仅 Grayscale 的 Q1 资金流入就可以将比特币的市值推高至 10 亿美元以上

然而，山寨币并没有看到类似的资金从 Grayscale 流入，可以说 Grayscale 的资产负债表很好地衡量了美国机构投资者如何看待加密货币市场。

比特币第一市场

类似的情况也发生在加密货币的零售市场。 大多数投资者，无论是否来自加密货币行业，都关注比特币。 （有趣的是，在过去的一个月里，由于 FOMO 而加入的我的大多数朋友都是“比特币至上主义者”，他们选择不冒险进入山寨币和其他替代区块链的世界）。 CNBC 的“快钱”部分充斥着有关如何购买 Ripple 或类似山寨币的信息的日子已经一去不复返了。

来自谷歌趋势的数据显示，“比特币”一词不仅在搜索量方面高于“以太坊”和“加密货币”，而且搜索量增幅更大。 下图显示了 5 月 17 日的 Google Trends 数据。 可以看出，“比特币”一词的搜索量是“加密”一词的5倍。 该统计数据当然不能说明投资水平，但它确实突出了所有人都在关注比特币的事实。

为所有主要加密货币编译关键数据的 BitInfoCharts 显示了非常相似的画面。 该网站的分析显示，5 月 17 日，有 25,352 条推文包含关键字“比特币”，5,501 条包含“以太坊”，5,172 条包含“XRP”，1,574 条包含“莱特币”。 毫不奇怪，资产的市值越低，它在社交媒体上的提及就越少。

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尽管在像 CoinMarketCap 这样的一般信息网站上看到的数据（并不总是准确的），但市场本身似乎对比特币表现出极大的偏好。 3 月，评论家 JP Thor 在 Medium 上发表了一篇题为“比特币是真正的市场支配地位”的文章，详细阐述了这一主题。 托尔解释说，总而言之，某些网站上提供的市场支配地位数据完全具有误导性。 他想表达自己的观点“作为浮动市场主导地位的进一步衡量标准”，表明所有加密货币交易活动的 80% 都以比特币为中心。 他写道：“当我们考虑流动性时，比特币无疑是主导货币。 就份额而言，比特币一直占据着 80% 以上的市场份额，并且有扩大的趋势。”

这一切意味着，现在，任何流入加密生态系统的东西，无论是注意力还是金钱，最终都会进入比特币领域。

简单的市场周期

比特币对山寨币的主导地位也可能与简单的加密货币市场周期有关。 本月早些时候，对加密货币友好的风险投资基金 Placeholder 的合伙人 Chris Burniske 在一系列推文中详细讨论了这个问题。

他指出，正如我们在过去两个月中反复看到的那样，每当比特币上涨时，“大多数”“山寨币”相对于比特币的价格都会下跌。 Burniske 将此归因于加密市场的流动性主要由比特币提供，因此目前大量出售是不合逻辑的。 他补充说，他称之为“巨人”的大型投资者最终将转向价格不再受比特币价格影响的山寨币。 这将导致一个“山寨币时代”，在此期间某些山寨币的表现将优于比特币本身。

该理论并非没有先例。 2017 年底，随着 BTC 价格似乎每天都在创下历史新高，比特币的市场主导地位飙升，紧贴以太坊和其他领先的山寨币，这些山寨币在 2017 年初至中期共同进入加密牛市。 从下面的 TradingView 图表可以看出，从 2017 年 6 月到 2017 年 12 月，BTC 的价格从 2500 美元飙升至近 20000 美元，而其市场支配地位增加了 27%。 然后，一旦 BTC 见顶，资金开始大规模流向山寨币，导致比特币的主导地位急剧下降。

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目前可能会发生同样的情况，尽管规模要小得多，但仍然值得注意。

（大多数）区块链达不到要求

更普遍的是比特币交个人所得税，随着 2018 年辉煌的幻觉最终消散，投资者有一种看跌其投资组合中的山寨币的趋势。

根据 Messari 旗下 OnChainFX 5 月 17 日的数据，比特币价格较历史高点下跌了 64%。 尽管这听起来令人沮丧，但山寨币的表现要差得多。 ETH、XRP、Stellar Lumens、BCH、Cardano、ICON、Augur 和 TRON 目前均较各自的历史高点下跌了 80% 以上。 造成这种情况的可能原因是许多区块链项目过于热心并且未能交付真正的结果。

例如，根据 DAppRadar 5 月 17 日的数据，基于以太坊的 Augur 只有 26 名每日活跃用户。虽然对于一个年轻的区块链应用程序来说，用户基数小是可以理解的，但 Augur 的 REP 代币市值高达 2.4 亿美元，实际上是一个第一个成功的基于以太坊的项目。 代币销售的结果之一。 Tetras Capital 的 Alex Sunnarborg 解释说，“Augur 背后的投资者已经投资了数千万美元。 其市值已达数亿。 这些项目锁定的资金量与其实际用户数量之间存在巨大脱节。” 然而，像 Angur 这样的应用程序表现不佳只是冰山一角。 这种现象，结合上面提到的各种原因，相信可以帮助我们理解为什么山寨币表现不如比特币。